Werden die Performance-Zahlen für Investmentfonds nach Abzug von Gebühren angegeben?

Die Antwort hängt davon ab, wie Sie "Betriebskosten" definieren.

Schauen wir uns eine filmische Metapher an, um diese offensichtliche Zweideutigkeit zu klären. Die Kosten eines Investmentfonds ähneln den Kosten für den Besuch Ihres örtlichen Kinos. Nehmen wir an, dass der Preis für eine Kinokarte 9 US-Dollar beträgt. Snacks wie Popcorn, Erfrischungsgetränke und Süßigkeiten können die Gesamtkosten für diese Unterhaltung leicht um weitere 4 US-Dollar erhöhen, was bedeutet, dass Sie 13 US-Dollar kosten, um ins Kino zu gehen.

Ähnliches gilt für die Gesamtkosten eines Investmentfonds-Anlegers. Zunächst müssen Sie die Gesamtrendite des Fonds berücksichtigen, die sich aus dem Abzug seiner Betriebskosten (Anlageverwaltung, Buchführung, Depotverwaltung, Steuern, Recht, Rechnungslegung und Abschlussprüfung), ausgedrückt als Kostenquote, und einer Marketing- / Vertriebsgebühr (genannt) ergibt als 12b-1 Gebühr, falls es eine gibt). Die Gesamtrendite ist eine Nettozahl: die Nettorendite abzüglich dieser anderen Zahlen.

Ebenfalls im Mix sind die Transaktionskosten des Fonds - Maklergebühren für den Kauf und Verkauf von Portfoliotiteln und Spread-Differenzen zwischen Geld- und Briefkursen -, die nicht in der Kostenquote enthalten sind, aber sicherlich als Betriebskosten zu qualifizieren scheinen. Dies kann ein erheblicher Kostenfaktor für einen Fonds mit einem hohen Portfolioumschlag sein. Wenn Ihr Fonds eine Verkaufsgebühr (Ausgabeaufschlag) hat, ist diese Gebühr nicht in der Kostenquote enthalten.

In Anbetracht dessen entspricht die Kostenquote eines Investmentfonds in etwa dem Preis einer Kinokarte in unserem Beispiel, während die Transaktionskosten und Verkaufsgebühren den Ausgaben entsprechen, die ein Kinogänger an der Erfrischungskasse ausgibt. Weder der Kinokartenpreis noch die Aufwandsquote erfassen selbstverständlich die jeweiligen Gesamtkosten einer Kinoreise oder einer Anlage in einen Investmentfonds.

Bei der Betrachtung von Kosten und Ausgaben steigt die Investitionsqualität eines Investmentfonds, da keine Verkaufsgebühren und 12b-1-Gebühren anfallen und niedrige Kosten- und Portfolioumschlagsquoten vorliegen. Es ist bekannt, dass Low-Cost-Fonds die High-Cost-Fonds übertreffen.

Der Leser sollte beachten, dass Rücknahmegebühren für vorzeitige Rücknahmen aus einem Fonds nicht von der Fondsgesellschaft, sondern vom Anleger kontrolliert werden und daher nicht in diese Diskussion einfließen.

Weitere Informationen finden Sie unter Auswählen des richtigen Investmentfonds .

Advisor Insight

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Es gibt zu viele kostengünstige, nicht belastbare Investmentfonds, die Belastungsfonds replizieren können oder zumindest sehr ähnlich sind. Es gibt keinen Grund, eine Last zu bezahlen. Wenn Sie Investmentfonds einsetzen möchten, wählen Sie mit Bedacht aus. Eine weitere Alternative ist ein Exchange Traded Fund (ETF). Stellen Sie sich dies als einen hybriden Investmentfonds vor, bei dem Sie eine sofortige Diversifikation, eine kostengünstige Struktur und den ganzen Tag über Handel treiben können.

Dies steht im Gegensatz zu einem Investmentfonds, bei dem Sie nur am Ende des Tages zum Nettoinventarwert kaufen oder verkaufen können.

Genau wie bei einem Investmentfonds müssen Sie jedoch nachforschen, wie und was die zugrunde liegenden Anlagen in der ETF sind. Wenn Sie passiv investieren, funktionieren Indexfonds einwandfrei. Wenn Sie aktiver sind, sind ETFs normalerweise die bessere Wahl.